Nasce nel 1803 come risultato della riconversione della Chiesa annessa al Convento dei Cappuccini.
Il primo intervento di restauro, eseguito nel 1828 prendendo a modello il Carlo Felice di Genova, restituisce un impianto con tre ordini di palchi e la balconata, finemente decorati con stucchi e velluti.
Oggi il Teatro Toselli ospita una stagione di prosa organizzata dalla Città di Cuneo in collaborazione con la Fondazione Piemonte dal Vivo.